หุ้นกู้ ตัวเลือกการลงทุนของคนยุคใหม่ที่ตอบโจทย์ได้กับทุกคน!

หุ้นกู้ คือหนึ่งในทางเลือกของการลงทุนคนยุคใหม่ที่ต้องการโอกาสรับผลตอบแทนที่สูงกว่าการออมรูปแบบทั่วไป พร้อมยอมรับความเสี่ยงในระดับที่เหมาะสม ทั้งการลงทุนกับพันธบัตรรัฐบาลหรือการรับดอกเบี้ยเงินฝากจากธนาคาร ก็นับเป็นตัวเลือกยอดฮิตทั้งนั้น แต่ก่อนจะตัดสินใจลงทุนในหุ้นกู้มีจุดสำคัญที่เราต้องทำความเข้าใจให้ดีกันก่อน ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของหุ้นกู้ ผลตอบแทน และความเสี่ยงหุ้นกู้ที่อาจเกิดขึ้น ดังนั้นมาดูกันว่าหุ้นกู้มีกี่ประเภท แต่ละแบบต่างกันยังไง ถ้าจะซื้อขายหุ้นกู้ต้องทำยังไงบ้าง? หาคำตอบได้ในบทความนี้!

สารบัญบทความ

• รู้จัก หุ้นกู้ คืออะไร?
• ประเภทของหุ้นกู้มีแบบไหนบ้าง แต่ละแบบเหมาะกับใคร?
• หุ้นกู้ตลาดแรกกับหุ้นกู้ตลาดรอง แตกต่างกันอย่างไร?
• การจัดอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้นกู้ (Credit Rating)
• ลงทุนในหุ้นกู้ดีอย่างไร ผลตอบแทนสูงจริงไหม?
• 3 ความเสี่ยงของหุ้นกู้ที่นักลงทุนควรรู้และระวังก่อนลงทุน!
• FAQ: คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับหุ้นกู้
• ซื้อหุ้นกู้ไม่ต้องออกใบ เปิดบัญชีเพื่อการลงทุนกับ CIMB THAI เลือกหุ้นกู้ให้เหมาะกับคุณที่สุด

Key Takeaway

• หุ้นกู้คือ ตราสารหนี้ที่บริษัทเอกชนออกเพื่อระดมทุนจากผู้ลงทุน 
• การซื้อขายหุ้นกู้สามารถทำได้ผ่านตลาดแรก (Primary Market) และตลาดรอง (Secondary Market)
• หุ้นกู้สามารถแบ่งได้หลายประเภท โดยรูปแบบที่พบบ่อยสามารถแบ่งตามลักษณะสิทธิและหลัก
• การลงทุนหุ้นกู้ พิจารณาได้จากอัตราดอกเบี้ยและราคาที่ตราหน้าตั๋ว รวมถึงอายุคงเหลือของหุ้นกู้
• หุ้นกู้ออกใหม่จะเปิดการซื้อขายครั้งแรกผ่านตลาดแรก โดยผู้ลงทุนสามารถจองซื้อผ่านผู้จัดจำหน่าย เช่น ธนาคาร หรือบริษัทหลักทรัพย์

หุ้นกู้ หรือ Corporate Bond คือ ตราสารหนี้ที่บริษัทเอกชนออกเพื่อระดมทุนจากผู้ลงทุน โดยผู้ซื้อขายหุ้นกู้จะได้ดอกเบี้ยตามอัตราที่กำหนด และเมื่อถึงวันครบกำหนดก็จะได้รับเงินต้นคืนจากผู้ออกหุ้นกู้ การลงทุนหุ้นกู้แบบนี้จะได้รับผลตอบแทนจากดอกเบี้ยที่จ่ายเป็นงวด ๆ เช่น ทุก 3 เดือน หรือ 6 เดือน ซึ่งถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าการลงทุนหุ้น แต่ก็ต้องระวังปัญหาการผิดนัดจ่ายหนี้กับผู้ออกหุ้นกู้ เช่นเดียวกับการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงสูงอื่น ๆ หรือหุ้นกู้อนุพันธ์แฝงที่มีเงื่อนไขค่อนข้างซับซ้อนและความเสี่ยงสูงกว่าหุ้นกู้ทั่วไป

ประเภทหุ้นกู้สามารถแบ่งแยกได้ตามการมีประกันและสิทธิการเรียกร้อง ซึ่งจะแตกต่างกันตามรูปแบบที่บริษัทออกมา ทำให้การซื้อหุ้นกู้กับแต่ละบริษัทนักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนที่แตกต่างกัน โดยที่หลัก ๆ จะแบ่งแยกได้ 4 ประเภท ได้แก่

หุ้นกู้มีประกัน (Secured Bond)

หุ้นกู้ที่มีประกัน หมายถึงหุ้นกู้ที่มีทรัพย์สินหรือหลักประกันจากบริษัทที่ออกหุ้นกู้นั้น เพื่อเป็นการรับประกันการชำระหนี้ในกรณีที่บริษัทไม่สามารถชำระหนี้ได้ โดยนักลงทุนจะมีสิทธิเรียกร้องทรัพย์สินที่เป็นหลักประกันก่อนผู้ถือหุ้นกู้ประเภทอื่น ๆ หากมีการผิดนัดจ่ายหนี้ ทำให้เป็นหุ้นกู้ที่มีความเสี่ยงต่ำ เพราะการมีหลักประกันช่วยลดความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน จึงมีดอกเบี้ยน้อยกว่าหุ้นกู้ที่ไม่มีหลักประกันตามไปด้วยนั่นเอง

หุ้นกู้ไม่มีประกัน (Unsecured Bond)

หุ้นกู้ไม่มีประกัน (Unsecured Bond) คือ หุ้นกู้ที่ไม่มีทรัพย์สินค้ำประกัน ผู้ลงทุนจึงต้องพิจารณาความสามารถในการชำระหนี้และฐานะทางการเงินของผู้ออกหุ้นกู้เป็นหลัก หากผู้ออกหุ้นกู้ประสบปัญหาทางการเงิน ผู้ถือหุ้นกู้อาจมีความเสี่ยงที่จะไม่ได้รับชำระหนี้ครบถ้วน ทำให้หุ้นกู้ประเภทนี้มีความเสี่ยงสูงกว่าหุ้นกู้มีประกัน แต่โดยทั่วไปก็มักให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

หุ้นกู้ด้อยสิทธิ (Subordinated Debenture)

หุ้นกู้ด้อยสิทธิ คือ หุ้นกู้ที่มีลำดับสิทธิในการได้รับชำระหนี้ต่ำกว่าหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ หากผู้ออกหุ้นกู้ผิดนัดชำระหนี้หรือเข้าสู่กระบวนการล้มละลาย ผู้ถือหุ้นกู้ด้อยสิทธิจะได้รับชำระหนี้หลังจากเจ้าหนี้และผู้ถือหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิได้รับชำระก่อนแล้ว ด้วยเหตุนี้ หุ้นกู้ด้อยสิทธิจึงมีความเสี่ยงสูงกว่า และมักให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าเพื่อชดเชยความเสี่ยงดังกล่าว

หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ (Senior Bond)

หุ้นกู้ที่ไม่ด้อยสิทธิ คือ หุ้นกู้ที่มีลำดับสิทธิในการชำระหนี้ที่สูงกว่าหุ้นกู้ด้อยสิทธิ จากที่บอกไปก่อนหน้าว่าผู้ถือหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิจะได้รับการชำระหนี้ก่อนหุ้นกูด้อยสิทธิเมื่อวันหนึ่งบริษัทมีปัญหาทางการเงิน ทำให้หุ้นกู้ประเภทนี้มีความเสี่ยงน้อยกว่า ทั้งยังดึงดูดนักลงทุนได้มากกว่า แต่ดอกเบี้ยที่จ่ายก็จะต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นกู้ด้อยสิทธิ จึงเหมาะกับผู้ลงทุนที่ต้องการความเสี่ยงในระดับที่ต่ำกว่า

การแบ่งประเภทของหุ้นกู้ตามการออกขายจะถูกแบ่งออกเป็นหุ้นกู้ตลาดแรกและหุ้นกู้ตลาดรอง ซึ่งทั้งสองประเภทนี้มีความแตกต่างกันไม่เพียงแค่ในแง่ของความหมาย แต่ยังรวมถึงผู้จำหน่ายหุ้นกู้ และผลตอบแทนที่คนลงทุนจะได้รับอีกด้วย

อันดับความน่าเชื่อถือของหุ้นกู้ (Credit Rating) คือตัวช่วยประเมินความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้นกู้ได้ เพราะจะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้ว่าบริษัทนั้น ๆ เสี่ยงกับการลงทุนมากแค่ไหน โดยทั่วไปการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้นกู้จะถูกแบ่งออกเป็น 3 ระดับหลัก ๆ ดังนี้

1. Investment Grade

หุ้นกู้ออกใหม่ในตลาดแรก หรือหุ้นกู้ในตลาดรองที่อยู่ในกลุ่ม Investment Grade มักจะได้รับการจัดอันดับสูงจากสถาบันจัดอันดับเครดิต โดยมีอันดับความน่าเชื่อถือดังนี้

• AAA : อันดับความน่าเชื่อถือสูงสุด ความเสี่ยงต่ำสุด (Highest credit quality)

• AA+, AA, AA- : อันดับความน่าเชื่อถือสูงมาก ความเสี่ยงต่ำมาก  (Very high credit quality)

• A+, A, A- : อันดับความน่าเชื่อถือสูง ความเสี่ยงระดับต่ำ (High credit quality)

• BBB+, BBB, BBB- : อันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในเกณฑ์ดี ความเสี่ยงปานกลาง (Good credit quality)

หมายความว่าบริษัทที่ออกหุ้นกู้เหล่านี้มีความเสี่ยงต่ำในการผิดนัดชำระหนี้ และสามารถชำระหนี้ได้ตามกำหนด ทำให้ตอบโจทย์สำหรับนักลงทุนที่มองหาความปลอดภัย และดอกเบี้ยที่มั่นคงแบบต่อเนื่อง

2. Non-Investment Grade หรือ Speculative Grade

หุ้นกู้ในกลุ่ม Non-Investment Grade หรือ Speculative Grade คือประเภทที่มีการจัดอันดับต่ำกว่าระดับ Investment Grade โดยมีอันดับความน่าเชื่อถือดังนี้

• BB+,BB,BB- : อันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับต่ำกว่าการลงทุน มีความเสี่ยงในระดับสูง (Speculative credit quality)

• B+, B, B- : อันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับต่ำกว่าการลงทุนอย่างมาก มีความเสี่ยงในระดับสูงมาก (Highly speculative credit quality)

• CCC +, CCC, CCC-, CC : อันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับต่ำกว่าการลงทุนอย่างสูง มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้อย่างยิ่ง (Substantial credit risk)

• C : อันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับต่ำกว่าการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ มีความเสี่ยงสูงที่สุด (Exceptionally high levels of credit risk)

บริษัทในอันดับนี้มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ ไม่ว่าจะด้วยสถานะการเงินที่ไม่มั่นคงหรือกำลังเจอความเสี่ยงจากการทำธุรกิจและการจ่ายหนี้ ทำให้นักลงทุนที่เลือกลงทุนในหุ้นกู้กลุ่มนี้จะได้รับผลตอบแทนสูงขึ้น เพื่อแลกกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น

3. Unrated Bond

หุ้นกู้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับจากสถาบันจัดอันดับเครดิตจะถูกเรียกว่า "Unrated Bond" ซึ่งไม่มีการประเมินความเสี่ยงในการผิดชำระหนี้จากหน่วยงานภายนอก ทำให้เสี่ยงสูงมาก เพราะไม่มีข้อมูลที่ชัดเจนทั้งความน่าเชื่อถือของบริษัทและความสามารถในการจ่ายคืน จึงควรระมัดระวัง และศึกษาข้อมูลของบริษัทที่ออกหุ้นกู้อันดับนี้ให้ดี ๆ ก่อนตัดสินใจลงทุน

ลงทุนในหุ้นกู้ดีอย่างไร ผลตอบแทนสูงจริงไหม?

ก่อนจะตัดสินใจว่าหุ้นกู้เหมาะกับใครบ้าง ควรลงทุนหุ้นกู้ดีไหม? เราจะต้องเข้าใจเกี่ยวกับข้อดีของการลงทุนหุ้นกู้กันก่อน ซึ่งมีด้วยกันดังนี้

• ผลตอบแทนสูงกว่าการฝากเงินและพันธบัตรรัฐบาล: หุ้นกู้มักให้ดอกเบี้ยที่สูงกว่าการฝากเงินในธนาคารหรือพันธบัตรรัฐบาลจากความเสี่ยงที่สูงกว่า ส่วนดอกเบี้ยจากบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ทั่วไป ก็ไม่สามารถทำให้เงินโตได้เร็วเท่ากับการลงทุนในหุ้นกู้ ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าด้วยเช่นกัน

• ความปลอดภัยของเงินลงทุน: แม้การลงทุนในหุ้นกู้จะมีความเสี่ยงมากกว่าการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล แต่หุ้นกู้จากบริษัทที่น่าเชื่อถือ ก็ย่อมปลอดภัยสูงอยู่แล้ว โดยเฉพาะบริษัทที่มีผลประกอบการที่มั่นคงและมีเครดิตดี ทำให้ผลตอบแทนคุ้มค่ากับความเสี่ยงที่ได้รับด้วยนั่นเอง

• การได้รับรายได้ประจำจากดอกเบี้ย: หุ้นกู้มักจะมีการจ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุนเป็นช่วง ๆ ต่อเนื่อง ทำให้สามารถเป็นแหล่งรายได้ที่มั่นคงในระยะยาวได้ หากนักลงทุนเลือกหุ้นกู้ในตัวเลือกที่ดี ก็จะได้รับการจ่ายดอกเบี้ยในระยะยาว

• ความยืดหยุ่นในการเลือกหุ้นกู้ที่เหมาะสม: นักลงทุนสามารถเลือกหุ้นกู้ที่มีอัตราผลตอบแทนสูง ตามความเสี่ยงหุ้นกู้ที่ยอมรับได้ ด้วยการตรวจสอบอันดับความน่าเชื่อถือจากบริษัท หรือเลือกหุ้นกู้ที่อัตราผลตอบแทนสูงแต่ก็ตามมาด้วยความเสี่ยงที่มากขึ้น

3 ความเสี่ยงของหุ้นกู้ที่นักลงทุนควรรู้และระวังก่อนลงทุน!

ก่อนจะตัดสินใจซื้อขายหุ้นกู้ การเข้าใจถึงความเสี่ยงต่าง ๆ ของการลงทุนประเภทนี้ย่อมเป็นเรื่องที่มองข้ามไม่ได้เด็ดขาด! เพราะหุ้นกู้มีความเสี่ยงหลากหลาย ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนในอนาคตได้ ไม่ว่าจะเป็น

• ความเสี่ยงด้านราคา: ราคาของหุ้นกู้ คือหนึ่งในความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงได้ตามสภาวะตลาด และความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทผู้ออกหุ้นกู้ ซึ่งหากบริษัทมีผลประกอบการที่ไม่ดีหรือมีปัญหาทางการเงิน ก็อาจส่งผลให้ราคาของหุ้นกู้ลดลง และทำให้การขายหุ้นกู้ก่อนกำหนดอาจขาดทุนได้

• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง: หุ้นกู้บางประเภทอาจมีการซื้อขายในตลาดรองได้ค่อนข้างจำกัดเลยทีเดียว ทำให้การขายหุ้นกู้ก่อนกำหนดเป็นไปได้ยาก นักลงทุนจึงอาจเสี่ยงเจอปัญหาในการถอนเงินออกจากการลงทุนในหุ้นกู้ที่ไม่มีสภาพคล่อง โดยเฉพาะเวลาที่ต้องการเงินด่วน

• ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย: เมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดเพิ่มขึ้น ราคาของหุ้นกู้จะลดลง เพราะผู้ลงทุนอาจหันไปลงทุนในหุ้นกู้ที่ให้ดอกเบี้ยสูงกว่าแทน หากดอกเบี้ยมีการเปลี่ยนแปลงขึ้นหรือลง ซึ่งอาจส่งผลต่อค่าตอบแทนจากการลงทุนได้ นอกจากนี้หากถือหุ้นกู้ระยะยาว ก็มีโอกาสไม่ได้กำไรตามที่หวังอีกด้วย

FAQ: คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับหุ้นกู้

หุ้นกู้ต้องยื่นภาษีไหม?

รายได้จากดอกเบี้ยพันธบัตร ดอกเบี้ยเงินหุ้นกู้ จัดเป็นเงินได้พึงประเมินตามมาตรา 40(4) ซึ่งถือเป็นเงินได้ที่ต้องเสียภาษี โดยจะถูกหักภาษี ณ ที่จ่ายในอัตรา 15% จากดอกเบี้ยที่ได้รับ และมีสิทธิเลือกที่จะไม่ต้องนำรายได้ส่วนนี้ไปคำนวณรวมเป็นรายได้เพื่อเสียภาษี ณ สิ้นปี

(อ้างอิงข้อมูลจาก https://www.rd.go.th/553.html )

ถ้าอยากขายหุ้นกู้ก่อนครบกำหนดสามารถทำได้ไหม?

ทำได้ ผ่านการซื้อ-ขายหุ้นกู้ในตลาดรอง

หุ้นกู้ต้องใช้เงินลงทุนขั้นต่ำเท่าไหร่?

โดยปกติแล้วการลงทุนหุ้นกู้ ตลาดแรกขั้นต่ำจะอยู่ที่ 100,000 บาท และตลาดรองจะอยู่ที่ 50,000 บาท

ซื้อหุ้นกู้ไม่ต้องออกใบ เปิดบัญชีเพื่อการลงทุนกับ CIMB THAI เลือกหุ้นกู้ให้เหมาะกับคุณที่สุด

สำหรับใครที่กำลังสงสัยว่าหุ้นกู้ คืออะไร หรือกำลังตัดสินใจว่าจะลงทุนในหุ้นกู้ดีไหม หัวข้อต่าง ๆ ที่เราได้แนะนำไป ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของหุ้นกู้ว่ามีกี่ประเภท หุ้นกู้และผลตอบแทน หรือแม้แต่ความเสี่ยงของหุ้นกู้ในการลงทุน ก็น่าจะช่วยให้คุณเข้าใจภาพรวมของการลงทุนในหุ้นกู้ได้ชัดเจนมากขึ้นแล้ว

และหากใครที่กำลังสนใจลงทุนหุ้นกู้ เราขอแนะนำให้เปิดบัญชีเพื่อการลงทุนกับ CIMB ที่ทำได้ผ่านสาขาของธนาคารทั่วประเทศ หรือทางแอป CIMB THAI (คลิก) ที่จะช่วยให้การซื้อขายหุ้นกู้ของคุณทำได้ง่าย ไม่ต้องออกใบหุ้นกู้ให้วุ่นวาย และยังดูพอร์ตการลงทุนได้สะดวกในทุกเวลาที่ต้องการ ซึ่งถือว่าเหมาะมากกับคนยุคนี้ที่อยากลงทุนแบบคล่องตัวและไม่เสียเวลา!

*คำเตือน : ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า (พันธบัตร/หุ้นกู้) เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

สามารถสอบถามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ CIMB THAI Care Center หรือโทร 02 626 7777 และติดตามข้อมูลเพิ่มเติมผ่านช่องทางออนไลน์ของธนาคารได้ดังต่อไปนี้

• Facebook
• Instagram
• X
• LINE
• Tiktok