ในภาพรวมผลการดำเนินงาน แม้ว่าในเดือนมิถุนายน 2025 กองทุนจะให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าดัชนีชี้วัดเล็กน้อย แต่ผลการดำเนินงานตั้งแต่ต้นปี (YTD) ยังคงสูงกว่าดัชนีอย่างมีนัยสำคัญ
กลไกการลงทุน Global Leaders
ปรัชญาหลัก: คุณภาพ การกระจุกตัว และความเชื่อมั่น
หัวใจของกลยุทธ์คือการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอแบบกระจุกตัว (Concentrated Portfolio) ซึ่งประกอบด้วย "หุ้นคุณภาพสูงและเป็นผู้นำระดับโลก" (high-quality global leaders) เพียง 30-40 บริษัท ปัจจุบันพอร์ตการลงทุนมีหุ้นทั้งหมด 33 บริษัท กระบวนการคัดเลือกหุ้นเป็นแบบ Bottom-up ซึ่งหมายถึงการวิเคราะห์เจาะลึกปัจจัยพื้นฐานของแต่ละบริษัทเป็นหลัก แทนการอาศัยการคาดการณ์ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค
แนวทางนี้มีนัยสำคัญ 2 ประการ คือ การกระจุกตัวช่วยเพิ่มศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่ม (Alpha) หากผู้จัดการกองทุนเลือกหุ้นได้ถูกต้อง แต่ในขณะเดียวกันก็เป็นการเพิ่มความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหุ้นรายตัว (Single-stock Risk) เมื่อเทียบกับกองทุนที่มีการกระจายการลงทุนที่กว้างกว่า
______________________________________________________________________________________________________
เกณฑ์การคัดเลือกเชิงปริมาณ จาก IRR และ ROIC
กองทุนได้กำหนดเกณฑ์การคัดเลือกเชิงปริมาณ ดังนี้
เกณฑ์ข้อที่ 1: อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) > ตัวเลข 2 หลัก
บริษัทที่ได้รับคัดเลือกจะต้องมีศักยภาพในการสร้างอัตราผลตอบแทนภายใน (Internal Rate of Return) เฉลี่ยในอีก 5 ปีข้างหน้าเป็นตัวเลข 2 หลัก (Double-digit) เกณฑ์นี้สะท้อนถึงการมองหาบริษัทที่มีแนวโน้มการเติบโตและสามารถสร้างผลกำไรในอนาคตได้อย่างแข็งแกร่ง
- เกณฑ์ข้อที่ 2: อัตราผลตอบแทนต่อเงินลงทุน (ROIC) > 20%
บริษัทจะต้องมีอัตราผลตอบแทนต่อเงินลงทุน (Return on Invested Capital) มากกว่า 20% ROIC เป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพในการใช้เงินทุนของบริษัทเพื่อสร้างผลกำไร การกำหนดเกณฑ์ที่สูงถึง 20% เป็นการคัดกรองบริษัทที่มีความได้เปรียบเชิงการแข่งขันที่ยั่งยืน (Durable Competitive Advantages) และมีความสามารถในการจัดสรรเงินทุน
______________________________________________________________________________________________________
